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增速筹码-贵州茅台具备流动性的筹码不过2.12亿股

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可是表現在股價層面,貴州茅台、五糧液卻分別大跌4.83%和5.82%,波幅遠高於前幾日。

實際情況是,茅台酒價確實降了,但降幅有限。

茅五洋,外加瀘州老窖(000568,股吧),4家頭部酒企中,僅有洋河股份(002304,股吧)一家中報增速同比提升。

將上述籌碼剔除過後,貴州茅台具備流動性的籌碼不過2.12億股,而6月底的節點數據顯示,基金持股總數0.62億股,佔比29.24%,即三成籌碼掌握在基金手中,五糧液的情況相差不多,也是三成左右。

讓人不解的是,白酒大跌當日,決定股價走勢的重要變量北上資金並未有特別明顯賣出。

五糧液(000858)也差不多,當日北上資金凈賣出4.1億元,金額不算多。

北上資金6月末持股1.06億股,9月11日持股為1.01億股,期間合計減持461萬股,幅度一般。

有人將白酒股的大跌歸咎為,北京傳出的飛天茅台(600519)中秋降價消息,以及當日投資圈內流傳頗廣的「民間解讀」,大意是市場將茅台的整箱貨與單件貨混淆,最終得出茅台酒大幅降價的結論。

由於數據的缺失,很難明確鎖定是哪些群體在撤退,但是通過白酒股的參与者結構,可以做出大致判斷。

降價消息一出,姑且不論真假,先拋為敬。

以貴州茅台為例,當日北上資金僅凈賣出2.33億元,金額不大,更是遠遠低於8月底時動輒5到10億元的幅度。

不過,上述變動關係也只是局限於基本面與二級市場聯動層面,白酒股回落決定性力量則應是資金進出。

環比看,貴州茅台單季度利潤增速結束三個季度連續提升,今年二季度開始下降,環比降22.21%。

事實上,現貨市場的變動可能只是導火索,導致白酒股集體大跌真實原因應該是二級市場的情緒波動。

終端價格、股價在年內連續上漲過後,二級市場也在等待着拐點的出現,各方參与者的神經敏感而脆弱。

從板塊業績角度看,白酒行業的大趨勢是,隨着近幾年行業復蘇,白酒股盈利能力得到明顯修復、利潤基數相應提升,這意味着增速面臨下降風險。

目前的趨勢是,北上資金持倉高點開始出現,基金如驚弓之鳥,白酒股開始步入高價無人區。而另一面,近期創業板指數走勢卻是氣勢如虹。

9月11日大跌后,12日早盤貴州茅台(600519,股吧)反彈超過3%,但是仍未能收付昨日失地……

北上資金和基金,是最有能力對股價產生引領作用的資金,而前者近期未出現明顯異動,貴州茅台和白酒股大跌的鍋,就只能由基金來背了。

中報披露結束后,9月初至11日申萬白酒板塊出現了6.73%的下跌,前三個月則保持上漲,尤其是8月漲幅還有放大。

貴州茅台,截至6月底,流通盤合計11.42億股,茅台集團、茅台技術公司合計持股8.06億股,證金和匯金公司合計持股0.18億股,這部分籌碼很穩定。

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